呼延庆返回大宋的时候，童贯已经奉徽宗密诏，（其实是蔡京代徽宗所下的诏令），在准备收复燕云的事项。到宣和二年二月，蔡京又以徽宗的名义派赵良嗣和王环为正副使节，以买马为名前往金国，与金国缔结攻辽之约，以便趁机收复燕云故地。
赵良嗣等人，三月二十六日从登州出发渡海，四月十四日，抵达苏州，也就是现在的辽宁大连金州区。这时候金兵已经分作三路去进攻辽国的上京了。赵良嗣从咸州，一直追到青牛山，想求见阿骨打，可是阿骨打不见，只让人给赵良嗣传话说：“现在戎马匆匆，不暇分身谈判，你可以跟随军队，看看我们是如何攻破辽国上京的。”
果然，上京很快就被攻陷了。赵良嗣在这里觐见了阿骨打，将宋朝相约之意告知。赵良嗣说，“燕京一带自古以来就是大汉的地面，如今相约夹攻辽国，请你们取辽的中京，我们宋朝取燕京一带。”
但是阿骨打却说，“辽国无道，已经被我击败了，全部辽国之境都是我家的田地了，你们要取辽国的任何一地，都是取我们大金的土地。当然为了感谢你们宋朝皇帝的好意，特许燕云两地给你们。”
阿骨打竟说出如此强势的话，大出赵良嗣意外，却也不知如何反驳。双方在讨论宋朝每年给金国的好处时，因意见不合而发生了争执。赵良嗣答应每年给金国银三十万两，绢三十万匹；但金方却反驳道：“辽国的时候燕京不属于宋朝，宋朝还每年给辽国银五十万两、绢五十万匹呢，如今我们把燕京给了你们，你们反倒只给三十万两银、三十万匹绢？最起码不能少于原来给辽国的，不然，就不谈。”
争辩了许久，赵良嗣不得不答应，也给五十万两银、五十万匹绢。关于领土，赵良嗣提出，“燕京一带早就是汉地汉州，西京应包括在内。”
阿骨打听后，诡秘地眨眨眼睛，说道：“我并不打算要西京，但因阿适（也就是辽国天祚帝）在那里，我需要去走一遭，等捉住了阿适，就将西京一并交付你们。”
赵良嗣又提出把平州、滦州、营州包括在燕京之内，但金国大臣反驳说：“现在议的只是燕京，平、滦两州跟燕京不是一路，不属燕京管辖范围。”
至此，赵良嗣启程返国。可才到铁州，就又被阿骨打派人追了回去。
赵良嗣回到金国朝廷后，阿骨打告诉赵良嗣说，“本来，咱们约定八月九日，我大金出兵到西京捉拿阿适那小子。可是，我们的牛群得了瘟疫，死亡很多，所以出兵的事啊，等明年再定日期吧。请你回来，就为这事。既然不能出兵，有关的事也得重新协商。”
赵良嗣一听阿骨打这话，立即明白，他是有意推延，目的就是不想把西京交还宋朝。为避免再生事端，赵良嗣又与完颜宗翰约定了几件重要事项，主要就是将来金兵出兵之后，不得过松亭关（喜烽口）、古北口和榆关这三座长城关隘之南，以免与宋军兵戎相见。宋金的地界，可以临时划定，但是必须以古北口、松亭关和平洲之东的榆关为界。
这些事项明确之后，完颜宗翰没有其他异议，此时双方感觉关系还是比较融洽的。这次所商定的盟约，就是史上着名的宋金《海上之盟》。之所以叫海上之盟，因为是宋朝使臣渡海赴金签订的。赵良嗣回京向蔡京汇报后，蔡京又向徽宗作了禀报，徽宗和蔡京童贯都对此结果表示满意。
可惜呀，事情却不像徽宗蔡京他们想象的那么美好。宋金双方不久就有了分歧，并且这分歧越来越大。
事情是这样的。赵良嗣在奉诏出使金国之前，徽宗曾经有专门的御笔批示。当然这所谓的御笔批示，实际也是蔡京让人拟定的，只让徽宗看了一眼。这御笔批示说，“燕京原是汉地，若许复旧，将来可以把交给辽国的银和绢，转交给金国。你可前往金国与他们计议。虽然没有正式的国书，但是朕绝不食言。”
由于燕京和徽宗对燕京一带的地理并不熟悉，在批示中只提了“燕京”两字，却没有提燕云其他的州县，这就被金人钻了空子。虽然赵良嗣在谈判的时候竭力扩大燕京所辖地面，但是被精明的金人识破，遭到全部拒绝。
金国人看得非常清楚，燕山一带，易州西北就是紫荆关，昌平的西面是居庸关，东北则是松亭关、也就是古北口，平洲的东面则是榆关，而榆关是金人入关的必由之路。这四座雄关，简直就是天造地设的一般，隔绝了汉族与东北少数民族的界限。只要宋朝守住这四座雄关，那就是一夫当关，万夫莫开。金人也知道，关内的平州、滦州和颍州这三个州，自从后唐被耶律阿保机占领以后，就把平州改成了辽兴府，下辖营、滦二州，起名为平洲路。到了辽太宗时期呢，辽国又取得了燕山檀州、顺州、景州、蓟州、涿州、易州诸郡，建立了燕京，管辖着檀、顺等六郡，起名为燕京路，跟平洲路是两路。这样，平、营两州属平州路，而你们要的是燕京，却又提出要回平营两州，他们金人当然不同意。