毕竟在疫情期间很多国家都在用这一招,甚至在比谁印的多。
而在2008年,量化宽松还是一个新词汇。
率先提出“量化宽松”这个概念的是日本人,日本的经济在亚洲金融危机之后陷入了停滞,到了二十一世纪初的时候,亚洲四小龙和东南亚国家的经济已经开始恢复了,日本经济依旧毫无起色。
于是当时执政的小泉政府,便祭出了量化宽松这一招。印钱加降息,向市场释放货币,以期待通货膨胀来推动经济的增长。“量化宽松”就是在这时候提出来的。
日本的量化宽松政策一直持续到安倍的第一任期,安倍辞职以后,量化宽松政策就结束了,直到2011年安倍第二次担任首相,又拿出了量化宽松这一招。所谓的“安倍经济学”、“安倍三支箭”,核心都是量化宽松。
如果从经济学的角度讲,自从布林顿森林体系瓦解之后,美国就开始实施量化宽松了。
美国的利率是很低的,这对于消费者和企业而言,是非常有利的事情。消费者去卖房子,一看年利率只有一点几,三十年的贷款都能再省下一套房子来。
利率低就使得消费者会比较踊跃的进行贷款,不光是买车和买房,哪怕很多基本生活用品,也会选择贷款。至于搞经营做企业的,就更是会尽可能的去寻求贷款了。
但是当老百姓去找银行贷款时,银行的手里却没有钱。
这当然也是利率低造成的。利率不仅仅是贷款利率,还有存款利率,美国的贷款利率低,存款利率也低,而存款利率低也就导致没有人愿意去银行存款。
大多数美国人靠贷款生活,别看他们有好几辆车,住郊区大别墅,实际上欠了一屁股债,外表光鲜的背后,手里是没有存款的。
而美国的有钱人,也因为银行利率太低,不会选择将钱存入银行,美国的金融那么的发达,有很多可以赚钱的金融产品,何必去死磕银行那点利率?
银行吸纳不到存款,就没有钱去发放贷款,而这时候银行就会去找美联储借钱。
美联储手里同样没钱,好在他们有另一个手段,那就是印钱。
于是就形成了美联储印钱,然后将钱借给银行,银行再将这笔钱以贷款的形式发放给市场。钱到了市场当中,要么转化为民众消费,要么转化为企业贷款,最终推动了美国经济的成长。
这种模式的核心还是印钱,在本质上跟量化宽松是一样的。
区别是这种模式的印钱,是基于市场的需求,也就是市场先有了这部分的贷款需求,美联储才通过印钞的方式,来满足这种需求。
这种因需求而产生的印钞,其实是各国央行喜闻乐见的事情,因为无论是贷款消费还是贷款生产,都可以促进经济的增长。因此各国的央行也都在干这样的事情,一般只要是市场有需求,肯定会对货币进行放水。
然而为了应对次贷危机,美国搞的这次量化宽松,并不是基于市场需求,而是定量的量化宽松。
也就是不管市场有没有这个需求,美联储都会拿这一笔钱出来。
布什政府提出的这个拯救金融法案,主要是购买次贷的金融衍生品,目的就是为了稳定金融市场,释放金融流动性。
但是布什政府一直在打仗,庞大的军费早已经掏空了美国的财政,因此拯救金融法案的钱,只能通过量化宽松来解决。这是美国第一次使用定额的量化宽松,因此也被称之为qe1。
这个法案送到众议院的金额是7000亿,后来民主党要求加码到了8500亿,***上台后的三月份,金额已经增至1.25万亿,而qe1结束的时候,美联储公布的数据是一共花了1.725万亿。
也就是说在qe1期间,美联储印了1.725万亿的美金,而这还不包括美国日常贷款所发放的部分。
qe1从7000亿加码到1.725万亿,整整多出了一万亿美金,但是并没有像经济学家所预测的那样拯救美国经济,因为消费者的信心并没有恢复。
市场上最难构建的东西就是信心。对市场有信心的时候,即便是大家手里没钱,借高利贷也会投入市场,而对市场没有信心的时候,即便是各个腰缠万贯,也不会投入一个铜子儿。
因此那些国际评分机构经常会发布各种所谓的“信心指数”,外行人不明白这些指数是干什么的,内行人却知道这是未来经济景气指数的晴雨表。
这也是经济学很神奇的地方,再精妙的经济学理论研究,都无法制约人的行为。
很多经济学家都会有这种感受,我的研究明明已经天衣无缝了,为什么到了市场运行是时候,却跟我的研究完全不一样?
因此大多数的经济学家,都只是做马后炮式的分析,用已经发生的市场行为,来印证经济学的理论。
qe1就是如此,并没有像经济学家所与其的那样起到效果,于是美国政府便启动了第二轮量化宽松,也就是qe2。
qe2的内容是通过收购长期国债,向市场投放资金,也就是通过增加基础货币的投放,来刺激经济的复苏。
结果欧债危机却在这时候爆发了,完全抵消