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719、如何转移仇恨(1 / 2)

“现在我们要把皇帝的这件新衣给它扒下来,让他们变成光猪,赤裸裸的展现给全世界。”

夏景行目光直直的看着两人,“你们俩都说说想法吧。”

刘海和江平对视了一眼,前者微笑道:“江平大哥,你金融造诣和从业资历都比我深厚,你先说吧。”

“刘海,你过誉了,还是你先说吧!”江平摇头,推辞了起来。

“哎,我就只是从事过几年证券零售经纪,主管对冲基金也不过才两年多,还都是股票交易。

美国楼市的资产被证券化了,还以此为基础加入了很多金融衍生工具。

在这方面,还是江平大哥你在行,视野更为宏观,看问题更全面。”

“你这就太捧高我了!”

……

夏景行看着二人相互推辞的场面,知道可能在暗地里较劲。

因为这涉及到一只新基金的控制权,没人想丢掉这个宝贵机会。

“好了,都不要在那推辞了,针对这次的行动,公司会成立两只基金,每只基金各15亿美元资产管理规模,分别命名为立冬和冬至。”

听到这,两人终于停止了较劲。

“那我先说吧!”

刘海咳嗽两声,清了清嗓子。

“我认为要判断好楼市具体崩盘的时间,太早入场,可能会遭遇反扑,数据体现在基金业绩上,会不太好看,进而影响到LP的信心,如果要募集新基金的话,还可能影响到募集计划;

而太晚入场,则无法锁定足够丰厚的收益。”

夏景行点头,“那如何确定崩盘时间呢?”

刘海回答:“这需要投入大量的人力物力,获取更多的数据来做分析。”

夏景行问道:“好,这没问题,市场调查团队还可以继续扩大。

对了,你们不是还有一支金融科技团队吗?让他们拿着数据给制作一个模型出来,养他们这么久了,也该拉出来溜溜了。”

立夏基金自诞生初,就陆续的在招募数学家、计算机工程师,志在打造一支顶尖的金融科技团队,目的是建立交易模型、辅助交易、分析市场机会等等。

两年多时间过去了,这支科技团队吞掉了立夏基金全部的管理费用,什么像样的成果都还没搞出来。

刘海一阵羞赧,这两年多来,夏景行作为老板,没有提走一分钱的利润,目的自然不言而喻。

可金融科技那玩意儿,讲究长期投入,一时半会儿还真出不了成绩。

但毕竟两年多时间过去了,什么成果都没贡献,的确有点说不过去了。

“好,我会督促他们的。”

刘海点点头,把事情应了下来,继续阐述自己的交易策略。

“对于股票而言,直接通过卖空操作,在价格低位时回补仓位即可获得盈利。

然而,对于房地产而言,直接卖空非常困难。

针对房地产的证券类产品做空,如做空房地产公司股票、REITs及房产抵押支持证券,相对容易。

但也会出现一系列问题。

首先是这些证券的流动性问题,在一个流动性比较差的市场,卖空行为及之后的回补仓位行为,将对价格产生巨大的冲击。

这即使不至于糟糕到让投机者无法建立足够规模头寸的地步,也会极大压缩投机者的盈利空间。

其次,当投机者的卖空头寸非常大,行为又被市场获知的话,很容易遭到恶意逼仓,从而导致失败。

不过CDS的出现,给市场投机行为提供了有力武器。”

说到这,刘海停了一下,“但CDS同样存在一系列问题。

首先,建立巨额的头寸必然会对CDS价格造成冲击,而且交易行为会传达市场信息,使得提供CDS的交易对手产生疑虑,对其原有交易进行审慎检查。

其可能产生的后续行为是,提高产品报价,或者不再参与CDS市场,甚至反手跟着做空市场等等。

其次,随着交易对手提供的CDS逐渐增加,交易对手的风险也在急剧增加。

投机者购买CDS的行为,可看作是和出售者的对赌。

投机者赌赢的结果是交易对手的损失,当投机者大赌大赢,就意味着交易对手的大亏大损。

也就是说,当投机者头寸出现巨额盈利的时候,与其对赌的交易对手必然存在履约困难。

举个例子,假如我们从高盛手里买入CDS,我们买的不多,可能也就几十亿美元吧,但高盛实际卖出了几千个亿的产品。

高盛市值也就六百亿美元,假设出现极端情况,这么大的风险敞口怎么解决?”

夏景行点头,“我明白你的意思,你是担心CDS售出者破产耍赖,天量的CDS赔付变成了一堆讨不回来的债务。”

刘海叹了口气,“是啊,交易本身就存在风险,而兑现收益也存在风险。我研究过后,发现这场投机的风险其实相当大。”

夏景行微笑,“我已经联系过高盛和摩根士丹利了,让他们给我们设计一款新产品……”

刘海眼睛一亮,“这想法挺好啊,那就完美解决这个问题了。”

夏景行

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