周平王面对破败不堪的王城束手无策，王室的财富被西戎洗劫一空，钱没了，宫殿也建不起来。城中缺粮，民不聊生，天天都有人饿死或逃亡。有人建议周平王迁都。
这是一个十分大胆的提议。因为周朝的发祥地在岐山一带，函谷以东广阔的土地都封给了大大小小的诸侯。周王室一旦离开自己的领地，就意味着它从此将变成一个食邑很小，收入极少，兵员枯竭的小朝廷。在群雄割据的中原，充其量只能算个小国。还有一个更大的问题，王室朝廷或许将永远失去发号施令的权威。
周平王显然是不够坚毅的，当然，也可能他确实无奈。总之，不管他愿不愿意，远在东边的洛邑是一种诱惑。那里有一座行宫，周围还有六百里的领土，可做食邑。因此，周平王做了一个改变历史的决定——迁都洛邑。
公元前770年，周平王正式下令迁都洛邑（今河南洛阳一带）。从此，中国历史翻开了新的一页，史称东周。春秋也从此开始。
周平王迁都之后，留在关中的西周残余势力又集结起来。虢公翰拥立周幽王之弟余臣为天子，史称周携王。周王朝出现两王并立的局面。
周平王十一年，晋文侯姬仇进攻镐京，杀了周携王，结束周王朝长达十年之久的两王并立的局面。东周初年的局势得以稳定。