，谁都不知道是个什么情况。
所以浙富控股入股的时候，估值只有50亿元。
现在局势明朗了，新歌声继续延续成功。在可以预见的未来几年内，业绩也不会低于去年。”
入股时机不好，没有捡到漏。
张益达也不失望，又说道：“灿星文化太依赖新歌声这档综艺节目了，这对一家公司来说，不是一件好事。”
黎瑞刚明白，就是想砍价嘛！他一脸微笑道：“张总你说得没错，但你看财报也可以看出来，收入占比是在下降的。
前年是占据了总营收的将近一半，去年则只有三分之一多一点了。
今年的话，肯定会降低到三分之一以下。
这样的话，收入结构还是很稳定且健康的。”
听后，张益达没说话，他对灿星文化的将来不是很乐观。
本来想着几十亿估值，就来捡捡便宜的。
150亿估值就有些过高了。虽然前世灿星文化估值一度达到过200多亿元，但没上市变现以前，谁都不知道这个估值能不能绷住。
任何综艺节目都是有热度的，好声音也推出好几年了，各种数据都表明，其热度在下降。
离开了好声音这档王牌综艺，且灿星文化又不能再推出新的王牌节目的话，其业绩很有可能会大变脸。
还有那高达20亿元的商誉，又是一个小炸弹。
梦响强音和灿星文化都是星空华文传媒的子公司，两者算是兄弟公司。
结果灿星文化以20.8亿的价格把这个净资产1.12亿元的小兄弟给并购了，算得上是一笔关联交易。
又不是互联网公司和科技公司，20倍溢价确实有些高了。
虽然梦响强音也存在推出一款牛逼吊炸天的节目的可能性，但可能性比较小。
这种完全靠创意，甚至还要看点运气的事情，还没有某扑街游戏公司突然推出一款大火游戏的可能性来得大，比如说蓝洞。
张益达笑而摇头，“灿星文化如果能解决业绩单点依赖问题，比如说把新歌声收入占比降低到20%以内，众合集团可以同意150亿估值。”
“张总，这就有些强人所难了。”
黎瑞刚不急不缓的说道：“众多影视娱乐类公司都存在明显的业绩单点依赖问题，这些公司全年的业绩往往取决于押下重注的单部片子或单个节目。
例如：一部成功的贺岁大片，可能会让一家影视上市公司业绩爆发式增长，但如果这部贺岁片票房不好，该公司的业绩可能面临断崖式下跌的危险。
无论是华谊兄弟、华策影视、华录百纳，还是唐德影视或光线光媒这样的公司，概莫能外。”
这话倒不假，一部影片票房不好，把电影公司搞倒闭的都有。
“业绩对赌如何？”
张益达决定迂回一下，靠对赌来达到低估值入股的目的。
他想来想去，灿星文化还是得入股，其综艺节目制作实力对众合集团的大文娱战略来说是不可或缺的一环。
抖视或者B站想进军长视频领域，必须得搞几款爆款综艺出来。当然了，爆款网剧也要去打造。
“对赌？怎么赌？”
张益达笑着说：“简单，就以16年的营收和净利润为标准，未来三年业绩不低于这个数就行了。”
黎瑞刚也是老江湖了，听后没有立即回复，而是认真思考了起来。
张益达的对赌条件不能说严苛，甚至其还没要求三年增长率，算宽松了。
但自家人知自家事，新歌声已经在走下坡路了。
而《蒙面唱将猜猜猜》、《了不起的挑战》、《出彩中国人》、《金星秀》这几款节目只能说还不错。
并不能接过新歌声手里的大任，成为公司新的王牌。
张益达也不追问，在一旁静静地喝茶。
灿星文化是一家好公司，这是毋庸置疑的。起码在国内综艺这块来说，目前是一哥。
前世阿狸和企鹅也入股了灿星，灿星还跟企鹅视频共同推出了综艺节目《即刻电音》。
不过，张益达记得从今年开始，灿星好像就开始走下坡路了，业绩变差，还被爱奇艺推出的《中国有嘻哈》和企鹅的《创造101》抢走了风头。
所以，张益达才敢定三年对赌。
“那没完成对赌呢？”黎瑞刚思考了一会儿，开始询问道。
“以20倍PE，重新计算估值。原股东对众合集团进行股权补偿。”
黎瑞刚又问：“众合集团打算投资多少？”
“上次说的抖视和灿星文化换股，还要不要进行？
不进行的话，就投资现金3亿人民币；要是进行换股的话，再追加投资10亿人民币。”
黎瑞刚笑道：“我们董事会讨论过了，抖视体量太大了，和我们不在一个量级，还是不换股了吧！”
对于抖视的百亿美元估