百战，才取得了黄河以南这些地盘，他却对那些功臣良将们说：‘我是靠自己的十个指头夺得了天下。’如此居功自夸，没别人一点功劳，大家谁不心寒？而且皇上还迷恋于捕猎和女色，这样的天下长久不了，我没有什么担忧的。”于是他修缮城池，积蓄粮食，招纳原来后梁的旧兵，做好随时战斗的准备。
后唐同光二年（924年），高季兴受封为南平王，建都荆州，史称南平或荆南。
◆劝唐伐蜀
高季兴到洛阳觐见唐庄宗时，唐庄宗曾问过高季兴：“如今天下不服从我国的，只有吴国和蜀国。蜀道艰难，而江南与淮南仅隔着一条长江。我打算先征江南，你意下如何呢？”
高季兴道：“江南地薄民贫，地窄人稀，就算得到了，恐怕也没有什么用处。蜀国富裕，主荒民怨，伐之必克。克蜀之后，顺流而下。取吴如反掌耳，陛下应该先灭蜀国。”唐庄宗的本意也是想征蜀，听到高季兴这么说，心里十分高兴。
同光三年（925），唐庄宗命魏王李继岌与郭崇韬率兵伐蜀。
高季兴暗自高兴道：“我是骗他的，他竟然真的信了。”乘机攻占归、峡二州，连同荆州，将荆南的地盘扩至三州之地。
即便如此，南平也是南方十国里最小最弱的一个政权。
不久，蜀国被灭的消息传来，高季兴正在吃饭，闻听之后，竟然失手将筷子掉在地上，他感叹道：“这是我失策了，所谓‘倒持太阿，授人以柄’，这真是把剑柄给别人，自己反受其害啊。”
梁震道：“不足为虑，唐朝皇帝灭了蜀国，定会日益骄横，狂妄自大，必惹民怨沸腾，百官不满，他离灭亡的日子也不会太久了，说不定这还对我们还大有好处呢！”
高季兴心神不宁地点了点头，想把筷子拾起来，够了老半天，也没摸到。侍从发现了，赶紧又给他换上一副新的。
后唐这回一定从蜀国搞了不少好东西，这些宝贝说不定够得上南平几年的开支，高季兴在想。
螳螂捕蝉，黄雀在后，一个大胆的计划突然在高季兴的脑海里出现了。人无外财不富，马无夜草不肥，高季兴决定发一笔横财，智取魏王李继岌，截了后唐的战利品。