金。
米勒算不上是一个严格意义上的集中投资者，但他非常接近。
例如，他的价值信托基金的持股通常只有30至40只，在其中10只股票上配置的资产超过一半。
关于究竟是投价值还是投成长，米勒说：“我们要做的，是将那些真便宜的股票，与那些仅仅是看起来便宜的股票区分开。有很多价值低下的股票，这些股票的价格跌了很多，但并不具有吸引力。关键在于如何对二者进行甄别区分。”
紧接着，他说了一句让上雪印象颇为深刻的话。
米勒说：“任何时间段任何取得超额回报的投资组合，一定包含了被错误定价的证券。市场对于未来的判断产生了失误。我们运用多重要素分析法直接审视错误定价，将市场对一家公司的估值与我们对该公司的估值进行比较。
估值是一个动态的而不是一个静态的过程，当我们最初对美国在线进行估值时，它的股价大约在15美元左右，我们认为它应该值30美元左右。现在，基于保守的现金流折现，我们认为该公司的估值应该在110～175美元。如果我们对于长期经济模型看法是正确的话，这个数字应该还要高很多。
我们出于同样的理由持有通用汽车和美国在线的股票，市场的标价是错的，因为这两家公司的股票正在以低于其内在价值的价格进行交易。”
其实目前我们的每一笔投资都应该是这样，任何时间段任何取得超额回报的投资组合，一定包含了被错误定价的证券。
大家打开软件看看自己的股票或者基金组合，评判一下你们买的投资标的，它的价格是不是和它真实的价值不匹配？尤其是如果大家都在做左侧投资，你们的仓位应当压在那些严重被错误定价的公司身上，如果不是这样，你们将来如何获得超额收益？
相反，如果你们买的股票已经被严重高估，你们已经因此获得了超额收益，就应当果断离场，不去赚最后那个情绪顶点的铜板，我们不求每次都赚走所有的钱，只要每次都能赚钱，那雪球必然越滚越大。
晶晶走到唐三身边，就在他身旁盘膝坐下，向他轻轻的点了点头。
唐三双眼微眯，身体缓缓飘浮而起，在天堂花的花心之上站起身来。他深吸口气，全身的气息随之鼓荡起来。体内的九大血脉经过刚才这段时间的交融，已经彻底处于平衡状态。自身开始飞速的升华。
额头上，黄金三叉戟的光纹重新浮现出来，在这一刻，唐三的气息开始蜕变。他的神识与黄金三叉戟的烙印相互融合，感应着黄金三叉戟的气息，双眸开始变得越发明亮起来。
阵阵犹如梵唱一般的海浪波动声在他身边响起，强烈的光芒开始迅速的升腾，巨大的金色光影映衬在他背后。唐三瞬间目光如电，向空中凝望。
网页版章节内容慢，请下载爱阅小说app阅读最新内容
顿时，”轰”的一声巨响从天堂花上爆发而出，巨大的金色光柱冲天而起，直冲云霄。
不远处的天狐大妖皇只觉得一股惊天意志爆发，整个地狱花园都剧烈的颤抖起来，花朵开始迅速的枯萎，所有的气运，似乎都在朝着那道金色的光柱凝聚而去。
请退出转码页面，请下载爱阅小说app 阅读最新章节。
他脸色大变的同时也是不敢怠慢，摇身一晃，已经现出原形，化为一只身长超过百米的九尾天狐，每一根护卫更是都有着超过三百米的长度，九尾横空，遮天蔽日。散发出大量的气运注入地狱花园之中，稳定着位面。
地狱花园绝不能破碎，否则的话，对于天狐族来说就是毁灭性的灾难。
祖庭，天狐圣山。
原本已经收敛的金光骤然再次强烈起来，不仅如此，天狐圣山本体还散发出白色的光芒，但那白光却像是向内塌陷似的，朝着内部涌入。
一道金色光柱毫无预兆的冲天而起，瞬间冲向高空。
刚刚再次抵挡过一次雷劫的皇者们几乎是下意识的全都散开。而下一瞬，那金色光柱就已经冲入了劫云之中。
漆黑如墨的劫云瞬间被点亮，化为了暗金色的云朵，所有的紫色在这一刻竟是全部烟消云散，取而代之的，是一道道巨大的金色雷霆。那仿佛充斥着整个位面怒火。
网站即将关闭，下载爱阅app免费看最新内容
新
第58章 评估管理免费阅读.